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标题：A RELAÇÃO ENTRE GERENCIAMENTO DE RESULTADOS CONTÁBEIS E O CUSTO DE CAPITAL DAS COMPANHIAS ABERTAS BRASILEIRAS
其他标题：THE RELATIONSHIP BETWEEN ACCOUNTING EARNINGS MANAGEMENT AND BRAZILIAN PUBLIC COMPANIES’ COST OF CAPITALPITAL OF BRAZILAN COMPANIES
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作者：Paula Carolina Ciampaglia Nardi ; Ricardo Luiz Menezes da Silva ; Sílvio Hiroshi Nakao 等
期刊名称：Revista Universo Contábil
印刷版ISSN：1809-3337
出版年度：2009
卷号：5
期号：4
页码：06-26
语种：Portuguese
出版社：Universidade Regional de Blumenau (FURB)
摘要：O objetivo deste trabalho foi verificar a relação entre o gerenciamento de resultados contábeis e o custo de capital próprio e de terceiros das empresas brasileiras de capital aberto. Os dados foram obtidos do Economática® para o período de 2004 a 2006. Foram utilizados os modelos Jones Modificado, Teoh e KS para cálculo do accrual discricionário, proxy para gerenciamento de resultados, a qual representa a variável independente nesse estudo. As medidas representativas de custo de capital, ou variáveis dependentes, foram: beta (custo de capital próprio), Ki e Kd (custo de capital de terceiros). Para verificar a relação entre gerenciamento de resultados e o custo de captação das empresas foram feitas análises descritivas, de posição, correlação de Pearson e de Spearman e diferença de médias por meio do teste não-paramétrico Mann-Whitney. Como resultado, verificou-se uma relação positiva entre gerenciamento de resultados contábeis e custo da dívida, ou seja, quanto maior o nível de gerenciamento das empresas maior o custo de capital de terceiros. Mas não foi possível verificar qualquer relação entre o gerenciamento de resultados e o custo de capital próprio
其他摘要：The purpose of this study was to investigate the relationship between the accounting earnings management and the cost of capital of Brazilian companies. The data were obtained from Economática® in the period from 2004 to 2006. The models Modified Jones, Teoh and KS were used for calculating the discretionary accrual, proxy for earnings management, which represents the independent variable in this study. The representative measures of cost of capital, or dependent variables were: beta (cost of equity), Ki and Kd (cost of debt). To investigate the relationship between management performance and the borrowing cost for companies, descriptive statistics, Pearson and Spearman’s correlation, and average differences were analyzed through the non-parametric Mann-Whitney test. As result, there was a positive relationship between earnings management and cost of debt. However, it was not possible to find any relations between earnings management and cost of equity.
关键词：Gerenciamento de Resultados; Accruals Discricionários; Custo de Capital
其他关键词：Earnings management. Discritionary accruals. Cost of capital.