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标题：CUANTIFICACIÓN DEL RIESGO DE CAMBIO
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作者：J. DAVID CABEDO ; ISMAEL MOYA
期刊名称：Revista de Economía Aplicada
印刷版ISSN：1133-455X
出版年度：2001
卷号：IX
期号：27
页码：133-156
语种：Spanish
出版社：Universidad de Zaragoza
摘要：El valor en riesgo (VaR) se ha configurado como un concepto clave a la hora de cuantificar el riesgo de una cartera frente a las variaciones en los precios de mercado. El cálculo del VaR se puede realizar utilizando diversos métodos o modelos, siendo la parte fundamental de los mismos la credibilidad que se pueda otorgar al nivel de fiabilidad estadística que proporcionan. En el presente trabajo se propone una nueva metodología para la estimación del VaR: el ARCH factorial. Su aplicación sobre un conjunto de carteras expuestas al riesgo de cambio permite contrastar la realidad del nivel de confianza estadístico asumido a priori y compararlo con el de otra metodología (Riskmetrics) de utilización muy extendida.
其他摘要：Value at Risk (VaR) has achieved a pre-eminent place when quantifyin portfolio market risk. VaR calculation can be carried out using several models, with statistical likelihood being the key feature. In this paper we propose a new model for VaR estimation, namely the ARCH factor methodology. We apply this methodology on a set of foreign exchange risk exposed portfolios and test the previously assumed statistical confidence level. Furthermore, we compare our results with those obtained through J.P. Morgan's Riskmetrics methodology utilisation.
关键词：Modelos ARCH; valor en riesgo; riesgo de cambio; Clasificación JEL: F31;ARCH models; value at risk; foreign exchange risk; JEL classification: F31