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标题：EVALUACIÓN DE UN SEGURO AGRARIO MEDIANTE OPCIONES REALES
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作者：SALOMON AGUADO MANZANARES ; ALBERTO GARRIDO COLMENERO
期刊名称：Revista de Economía Aplicada
印刷版ISSN：1133-455X
出版年度：2008
卷号：XVI
期号：47
页码：51-76
语种：Spanish
出版社：Universidad de Zaragoza
摘要：En este estudio se aplica la teoría de opciones reales para valorar, desde la óptica del productor, un seguro de rentas contra la caída de los precios de patata en origen. Este seguro fue ofrecido en cinco provincias españolas en 2003 y 2004. Se trata de un seguro índice que no toma como referencia el precio de venta del suscriptor del seguro, sino un índice de precios de patata en el que figuran diversos mercados nacionales e internacionales. Al estar totalmente desligado de los resultados de la explotación que contrata el seguro, sus características lo hacen asimilable a una opción de venta. Los resultados muestran que el seguro es poco atractivo para los productores de patata. El carácter cíclico inter-anual de los precios en origen de patata plantea dificultades para fijar las primas del seguro sobre una base actuarial y que resulten atractivas a los productores. Ello podría explicar la débil acogida que ha tenido el seguro. Otra razón es el riesgo básico existente entre el índice y el precio de venta real.
其他摘要：In this study we use the real options theory to assess a new potato price insurance policy from the growers' perspective. This policy was offered in five Spanish provinces in 2003 and 2004. It was designed as a "parametric " insurance that does not take into account the insurance subscriber's sale price. It is based on a potato price index composed of national and international market prices. As it is completely unconnected with the grower's economic results, the insurance policy is similar to a put option contract. Our results show that the policy is not very appealing to growers. The inter-annual cyclical pattern of the growers' prices is troublesome for setting policy premiums that are both actuarially sound and attractive to the growers. This would explain why very few farmers contracted a price insurance policy. Another reason is the identified basis risk between the index and the actual sale price.
关键词：Opciones reales; seguros agrarios; opciones asiáticas; evaluación de proyectos;Real options; agricultural insurance; asiatic options; project evaluations