文章基本信息

标题：Sustainability, Value, Performance and Risk in the Brazilian Capital Markets
本地全文：下载
作者：Valdir de Jesus Lameira ; Walter Lee Ness Jr. ; Osvaldo Luiz Gonçalves Quelhas 等
期刊名称：Revista Brasileira de Gestão de Negócios
印刷版ISSN：1806-4892
电子版ISSN：1983-0807
出版年度：2013
卷号：15
期号：46
页码：76-90
语种：English
出版社：Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
摘要：O estudo da relação entre melhores práticas de sustentabilidade e melhor qualidade da gestão das empresas é um dos assuntos mais relevantes e atuais que envolvem pesquisadores e profissionaisque se relacionam com o tema. Nesta investigação, selecionou-se uma amostra significativa de 205 companhias abertas brasileiras, no período compreendido entre 2005 e 2009, com o propósito de se testar o possível relacionamento entre a participação no índice de sustentabilidade da Bovespa, utilizada como proxy de melhores práticas de sustentabilidade, e a concomitante prática de melhores regras de sustentabilidade com os indicadores da qualidade da gestão dessas companhias. Após a aplicação de variados métodos econométricos, confirmam-se as hipóteses de que melhores práticas de sustentabilidade se encontram associadas a melhores desempenhos, maiores valores e menores riscos. Além disso, a sustentabilidade está associada ao valor por via direta e por meio de variáveis mediadores de desempenho e risco. Por último, verificaram-se que o valor de mercado, ograu de alavancagem operacional, a rentabilidade dos ativos (ROA) e a volatilidade são possíveis determinantes da qualidade das práticas de sustentabilidade das empresas.
其他摘要：The study of the relationship between best practicesin sustainability and better business management is one of the most relevant and current issues involving researchers and professionals who deal with this subject. For this survey, a representative sample of 205 Brazilian publicly traded companies – between the 2005 and 2009 period – was selected. A possible relationship between ranking in the Bovespa sustainability index, used as a proxy for sustainability best practices, and those companies’ indexes of management quality was investigated. After applying a variety of econometrics models, it was possible to confirm that best sustainability practices are associated with higher performance, higher value and lower risk. Moreover, sustainability is associated with value, both directly and through mediated variables of performance and risk. Finally, market value, operating leverage, return on assets (ROA) and volatility are possible determinants of sustainability practices’ quality.
关键词：Sustainability; value; performance; risk; econometric models;Sustentabilidade; valor; desempenho; risco; métodos econométricos;Sostenibilidad; valor; rendimiento; riesgo; métodos econométricos