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标题：Eficiência Fraca, Efeito Dia-da-Semana e Efeito Feriado no Mercado Acionário Brasileiro: Uma Análise Empírica Sistemática e Robusta
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作者：Rosemarie Bone Bröker ; Eduardo Ribeiro Pontual
期刊名称：RAC - Revista de Administração Contemporânea
印刷版ISSN：1415-6555
电子版ISSN：1982-7849
出版年度：2002
卷号：6
期号：1
页码：19-37
语种：Portuguese
出版社：Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
摘要：O objetivo deste artigo é apresentar evidências sobre a hipótese de eficiência fraca no mercado acionário brasileiro. Ao contrário de outros trabalhos na área no Brasil, o método estatístico empregado busca sempre verificar se as hipóteses necessárias para a validade dos testes de hipótese são verificadas. Estudando as ações do índice da Bolsa de Valores de São Paulo no período recente, verifica-se a importância de termos auto-regressivos lineares e não lineares e dos chamados efeito dia-da-semana e efeito feriado na previsão dos retornos das ações do índice. Os resultados obtidos sugerem que na maioria das ações algum dos efeitos é verificado, com particular importância da terça-feira na previsão dos retornos.
其他摘要：The objetctive of this paper is to present evidence of weak efficiency in the Brazilian stock market. Contrary to other studies in the Brazilian literature on the topic, the statistical procedure always test the validity of the underlying hypotheses of the test statistics employed. Based on a sample of IBOVESPA index stocks for the recent period, the relevance of linear and non-linear autoregressive terms and day-of-the-week and holiday effects to the forecast of stock returns is studied. The results suggest that in most stocks some of the mentioned effects are present, in particular a Tuesday effect.
关键词：efficiency tests; Brazilian stock market; returns forecast; day-of-the-week effects; specification tests;testes de eficiência; mercado acionário brasileiro; previsão de retornos; efeito diada- semana; testes de especificação