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标题：Proposta de mensuração de risco baseado em utilidade
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作者：Rodrigo Leone ; Roberto Quirino do Nascimento ; George Guerra Leone 等
期刊名称：Revista Contabilidade & Finanças - USP
印刷版ISSN：1519-7077
电子版ISSN：1808-057X
出版年度：2007
卷号：18
期号：44
页码：23-32
语种：Portuguese
出版社：Universidade de São Paulo
摘要：A mensuração do risco, integrada aos modelos de finanças corporativas mediante o trabalho de Markowitz, era baseada na variância dos retornos em torno do retorno médio naquele período. Entretanto, apesar do cálculo do risco pela variância ter a propriedade de penalizar variações superiores a uma unidade, tal metodologia não diferencia variações negativas de variações positivas. Neste trabalho, propõe-se uma mensuração do risco, na qual se incorpora uma função utilidade, de modo a retratar a característica, suposta comum aos investidores racionais, de que a decepção com a perda é mais sentida que a satisfação com o ganho. A inserção dessa nova componente, além de fornecer novas interpretações de volatilidade, mostrou-se um instrumento de alerta mais eficaz que a metodologia usual.
其他摘要：The measurement of risk presented in Markowitz' work was based on the variance of returns. In spite of penalizing deviation greater than the unity, this methodology does not differentiate positive from negative deviation. This study proposes a measurement of risk in which a utility function is incorporated to describe the characteristics of a rational investor. The disappointment of the investor with the loss is greater than the satisfaction with the gain. This new component, in addition to supplying other interpretations for volatility, seems to be a more effective alert instrument than the usual methodology.
关键词：Mensuração do Risco; Função Utilidade; Desvio-Utilidade; Mercado de Ações.
其他关键词：Measurement of Risk; Utility Function; Utility Deviation; Stock Market.