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标题：El efecto enero en las principales bolsas latinoamericanas de valores
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作者：Francisco López Herrera ; Domingo Rodríguez Benavides
期刊名称：Contaduría y Administración
印刷版ISSN：0186-1042
出版年度：2010
期号：230
页码：25-46
语种：Spanish
出版社：Universidad Nacional Autónoma de México
摘要：El objetivo de este trabajo es ofrecer evidencia empírica sobre la presencia del denominado efecto enero, así como de otros efectos estacionales, en los principales mercados de capitales de Latinoamérica. Para tal fin, en el análisis se emplean dos especificaciones econométricas uniecuacionales con variables dummy para los rendimientos accionarios de cada mercado, valuados tanto en su moneda local como en dólares. Debido a que en la estimación de dichas especificaciones se detectaron efectos ARCH para algunos países, se amplió la especificación de las pruebas con un modelo GARCH para las volatilidades de los rendimientos de esos mercados. Se encuentra evidencia mixta sobre la existencia del efecto enero en dichos mercados la cual depende de: 1) la especificación con que se lleve a cabo la prueba, y 2) de la forma en que se valúen dichos rendimientos, ya sea en moneda local o en dólares.
其他摘要：The aim of this paper is to provide empirical evidence about the presence of so-called January Effect, and other seasonal effects, in major Latin American capital markets. To this end, in the analysis two single-equation econometric specifications with dummy variables are used for stock returns in each market, valued both in local currency and dollars. In estimating such specifications ARCH effects were detected for some countries, so the test specification was expanded with a GARCH model for the volatility of the returns on these markets. In the end, mixed evidence on the existence of January effect is found in those markets, evidence which depends on: 1) the specification used in the test, and 2) how returns are valued, whether in local currency or in US dollars.
关键词：Mercados accionarios emergentes; efecto enero; rendimientos accionarios; efectos estacionales; modelos GARCH. Emerging stock markets; january effect; stock r...