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标题：Measuring Dependence in Financial Crisis A Copula Approach for Mexico and Brazil
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作者：Arturo Lorenzo Valdés ; Ricardo Massa Roldán
期刊名称：Economía Mexicana. Nueva Época
印刷版ISSN：0185-0458
出版年度：2013
卷号：XXII
期号：2
页码：341-355
语种：English
出版社：Centro de Investigación y Docencia Económicas, A.C.
摘要：Este trabajo estudia la dependencia de los mercados financieros de México y Brasil a través de un método que ha demostrado mejores resultados, junto con la caracterización de la no linealidad y la dependencia asintótica, que el uso de análisis de correlación simple: el enfoque de la cópula. Mediante la utilización de rendimientos semanales del ip y c y del ibov desde enero de 1975 hasta noviembre de 2010 se compararon los resultados de los métodos numéricos que calculan la Tau de Kendall en tres tipos de cópulas: las cópulas bidimensionales Gaussiana, de Gumbel y de Clayton. Además, se emplearon dife - rentes periodos de estudio con el fin de encontrar evidencias de cambios en las es - tructuras de dependencia durante las crisis financieras, como la que se presentó en 2008. Este documento señala que la estructura de dependencia entre los mer - cados de referencia se fortaleció después de la crisis financiera de 2008.
其他摘要：This paper studies the dependence in Mexican and Brazilian financial markets trough a method that has proved to obtain better results —along with the characterization of non-linearity and asymptotic dependence— than the use of simple correlation analysis: the copula approach. Using weekly returns of the ip y c and ibov from January 1975 to November 2010 we compared the results of numerical methods that solved for the Kendall’s tau in three types of copulas: the two-dimensional Gaussian copula, the bivariate Gumbel copula, and the bivariate Clayton copula. Also, we used different study periods in order to find evidence of changing dependence structures during finan - cial turmoils, like the one that occurred in 2008. This paper points out that the dependence structure between the above mentioned markets strengthened after the financial crisis of 2008.
关键词：Keywords; financial crises; dependence; copulas;Palabras clave; crisis financieras; dependencia; cópulas