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标题：Investidores Institucionais e o Foco no Curto Prazo: um Estudo nas Empresas Negociadas na Bovespa
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作者：Melícia da Silva Ferri ; Rodrigo Oliveira Soares
期刊名称：Contabilidade Vista & Revista
印刷版ISSN：0103-734X
电子版ISSN：1989-2009
出版年度：2009
卷号：20
期号：4
页码：15-30
语种：Portuguese
出版社：Universidade Federal de Minas Gerais
摘要：Os investidores institucionais são, geralmente, associados às boas práticas de governança corporativa, dado que os mesmos possuem alta capacidade de monitoração da administração da empresa. Entretanto, pode ser argumentado (BUSHEE, 1998) que a presença de tais investidores pode estar associada a um comportamento de gerenciamento de resultados, privilegiando o curto prazo em detrimento do longo prazo. O presente artigo objetiva investigar relações entre a presença de investidores institucionais e o foco das empresas em investimento de curto prazo em detrimento do de longo prazo. Para tanto foram realizados dois testes estatísticos, sendo um paramétrico (teste t) e não paramétrico (teste de Wilcoxon), em uma amostra das empresas mais líquidas negociadas na Bovespa. Os principais resultados não permitem descartar a hipótese de que há gerenciamento de resultados, estimulando estudos complementares que aprofundem a proposição.
其他摘要：Institutional Investors generally are associated with good corporate governance practices since they have high capacity to monitor the company's management. However, it can be argued (BUSHEE, 1998) that the presence of such investors may be associated with earnings management, seeking short term rather than long term returns. This article aims to investigate links between the presence of institutional investors and the focus of firm's investments in the short term rather than long-term. It was carried out two statistical tests: a non-parametric (Wilcoxon test) and parametric one (t-test). The firms into the sample are the most liquid firms traded at Bovespa. The main results can not discard the possibility that there are management results, encouraging further studies.
关键词：Investidores institucionais; miopia de investimentos; curto prazo; q de Tobin;Institucional investors; investment myopia; short term; q de Tobin