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标题：Instantaneous optimal investment decisions with costly and costless reversibility
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作者：Öner Günçavdi ; Seyidali S. Akhiev ; Andrew McKay 等
期刊名称：EconoQuantum
印刷版ISSN：1870-6622
出版年度：2007
卷号：3
期号：2
页码：71-88
语种：English
出版社：Universidad de Guadalajara
摘要：En general, las diferentes teorías que se han planteado para explicar la inversión se basan en problemas de optimización dinámica cuyas soluciones cuentan con diferentes métodos. En dichos modelos, los valores óptimos de las variables de control y de estado, etiquetadas como inversión y capital respectivamente, dependen de los precios futuros del producto y de los factores de la producción y del nivel de capital al final del periodo. En este artículo sugerimos un nuevo método para obtener los niveles óptimos de inversión sin requerir información sobre los precios futuros o las condiciones de transversalidad. Así, en lugar de maximizar el valor presente de los flujos de caja por unidad de capital, como un índice de desempeño, la empresa maximiza el valor actual del flujo de caja por unidad de capital.
其他摘要：While many different theories have been put forward to explain investment behaviour, they are all generally based on dynamic optimization, and there are a number of different methods available to solve such problems. In such models, the optimal values of the control and state variables, namely investment and the capital stock respectively, become forward-looking, dependent on the future values of prices of both output and the factors of production, and on the (unknown) end period value of the capital stock. In this paper we suggest a new method to obtain optimal investment levels without requiring information on the future, or end period conditions. Thus the optimal paths of control and state variables are obtained without needing to know future values of variables. Instead of maximizing the discounted value of the cash flows from unit capital accumulation over an unobservable future time interval as a performance index, the firm is assumed to maximize the current value of the cash flow of a unit capital accumulation at each time t.
关键词：Economics; investment; analysis