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标题：Transparência das Informações Contábeis: Uma Análise dos Fatores de Riscos Citados por Empresas Brasileiras
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作者：Edson Luiz Riccio ; Octavio Ribeiro de Mendonça Neto ; Ricardo Lopes Cardoso 等
期刊名称：Contabilidade, Gestão e Governança
电子版ISSN：1984-3925
出版年度：2005
卷号：8
期号：1
出版社：University of Brasilia, the Federal University of Paraiba, Federal University of Rio Grande do Norte
摘要：As profundas transformações ocorridas na economia na década de 1970, principalmente após o rompimento do acordo de Bretton Woods, provocaram um aumento na volatilidade do preço dos ativos e, como conseqüência, as recorrentes crises observadas no mercado financeiro internacional a partir de então. Isto despertou um interesse crescente dos investidores e pesquisadores pela análise do risco, particularmente pelas pesquisas desenvolvidas por Markowitz na década de 1950. Diversas técnicas mais recentes foram desenvolvidas merecendo destaque a do VAR (Value At Risk), amplamente utilizada atualmente pelos participantes do mercado financeiro e pelos bancos centrais de diversos países, inclusive do Brasil. Este artigo tem por objetivo avaliar o grau de transparência com que os fatores de risco são evidenciados nos relatórios contábeis anuais das empresas de capital aberto que têm seus títulos negociados no mercado brasileiro. Adota-se neste trabalho a definição de Holton para fatores de risco transcrita a seguir: “Um fator de risco é qualquer variável aleatória Qi cujo valor será realizado durante o intervalo (0,1] e irá afetar o valor de mercado de uma carteira (de investimentos), no tempo 1”. (HOLTON, 2003, p. 41). Esta preocupação está relacionada à importância da contribuição da Contabilidade para a eficiência dos mercados financeiros, cabendo observar que, conforme Iudícibus (2000, p. 28), o objetivo principal da Contabilidade é “[...] fornecer informação econômica relevante para que cada usuário possa tomar suas decisões e realizar seus julgamentos com segurança.” Esta definição, no que se refere à relevância da informação, pode ser complementada com a afirmação de Hendriksen e Breda (1999, p. 97) que salientam que “para que os dados contábeis sejam relevantes, devem proporcionar ou permitir predições de objetos ou eventos futuros.”