文章基本信息

标题：Zjawisko momentum a efekty kalendarzowe
本地全文：下载
作者：Tomasz Wójtowicz
期刊名称：Ekonomia Menedzerska (älter als 2 Jahre)
印刷版ISSN：1898-1143
出版年度：2012
卷号：11
页码：115-125
出版社：Akademia Górniczo-Hutnicza
摘要：Liczne prace empiryczne (m.in. [5], [7], [10], [11], [12]) sugerują występowanie na rynkach akcji tzw. efektu momentum, czyli zjawiska polegającego na średniookresowej tendencji do kontynuacji wzrostów lub spadków cen akcji. Oznacza to, że notowania spółek, których ceny akcji wzrosły w niedalekiej przeszłości (w ciągu minionych kilku miesięcy) wykazują dalsze wzrosty w ciągu kilku kolejnych miesięcy. Analogicznie, akcje, których ceny spadały w ostatnich miesiącach wykazują tendencję do dalszych spadków. W zależności od badanego rynku efekt ten trwał od kilku do kilkunastu miesięcy. Po tym czasie najczęściej następowało odwrócenie tendencji, tzn. akcje, których ceny wcześniej rosły zaczynały tracić na wartości ([3], [4], [8]). Należy zaznaczyć, że upowszechnienie wiedzy o zjawisku momentum nie przyczyniło sie do jego zaniku [6]. Przyczyn tego zjawiska upatruje się w nieadekwatnej, zbyt silnej lub zbyt słabej, reakcji inwestorów na napływające na rynek informacje.