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标题：Anti-takeover Protection and Earnings Management: The Eternity Poison Pills Effect
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作者：Yuri Gomes Paiva Azevedo ; Adilson de Lima Tavares ; Anderson Luíz Rezende Mól 等
期刊名称：Contabilidade, Gestão e Governança
电子版ISSN：1984-3925
出版年度：2020
卷号：23
期号：3
页码：345-363
DOI：10.51341/1984-3925_2020v23n3a4
出版社：University of Brasilia, the Federal University of Paraiba, Federal University of Rio Grande do Norte
摘要：Objetivo : Este estudo tem por objetivo investigar se as poison pills com cláusulas pétreas exercem influência no nível de gerenciamento de resultados das companhias abertas brasileiras. Método : A coleta de dados foi realizada a partir dos estatutos sociais obtidos no sítio eletrônico da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), visando identificar a utilização de poison pills e cláusulas pétreas por 235 companhias não financeiras. As informações necessárias para a estimação dos accruals discricionários por meio do modelo Jones Modificado e as variáveis de controle inseridas no modelo econométrico foram obtidas por meio da base de dados Bloomberg®. Para a análise de dados, optou-se pela regressão quantílica, tendo em vista os diversos outliers presentes na amostra. Originalidade/Relevância : Esta pesquisa preenche uma lacuna na literatura no que concerne ao efeito das poison pills com cláusulas pétreas sobre os accruals discricionários, já que essa relação ainda não foi explorada no contexto brasileiro. Assim, torna-se relevante porque fornece a investidores e reguladores indícios dos efeitos da implementação desse mecanismo anti-takeover . Resultados : Os principais resultados apresentam novas evidências acerca da relação entre as poison pills e o gerenciamento de resultados no contexto brasileiro, ao demonstrar que esse dispositivo anti-takeover , quando aliado a uma cláusula estatutária pétrea, apresenta-se positivamente relacionado com os accruals discricionários. Contribuições teóricas : Contribui com a literatura ao sinalizar que o entrincheiramento gerencial propiciado pela adoção das poison pills com cláusulas pétreas pode influenciar a redução da qualidade das informações contábeis reportadas pelas companhias, esclarecendo investidores e reguladores sobre o efeito da implementação desse mecanismo anti-takeover .
关键词：Poison Pills;Gerenciamento de Resultados;Dispositivos Anti-Takeover;