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标题：Fluxo de Caixa e Accruals: Objetividade Versus Subjetividade no Índice Market-to-book das Companhias Abertas Brasileiras
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作者：José Elias Feres de Almeida ; Almir Ferreira de Souza ; Adriano Rodrigues 等
期刊名称：Revista Sociedade, Contabilidade e Gestão
电子版ISSN：1982-7342
出版年度：2010
卷号：4
期号：1
页码：106-117
DOI：10.21446/scg_ufrj.v4i1.13171
出版社：Universidade Federal do Rio de Janeiro
摘要：A informação contábil possui papel relevante para o processo de avaliação de empresas e para o mercado de capitais. Este estudo analisou a relação entre os componentes do lucro, os accruals e o fluxo de caixa. Adotou uma medida de oportunidades de crescimento que captura também a expectativa do mercado: o índice market-to-book . A amostra apresentou 1.089 observações das empresas com capital aberto listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), entre 2000 e 2006. Utilizou-se uma regressão múltipla pooled para observar a relação entre as variáveis e firmas ao longo do tempo (efeito combinado). Os resultados mostraram que tanto os accruals como o fluxo de caixa possuem relação positiva com o índice market-to-book . No entanto, revelam mais associação com o fluxo de caixa. Este estudo contribui com a escassa pesquisa nacional que busca verificar a relação dos componentes do lucro com o valor das firmas. Destaca-se que os accruals – se comparados ao fluxo de caixa – não são menos importantes no processo de valuation ou na possibilidade de afetar o valor das organizações. Porém, eles fornecem informações adicionais.
关键词：Índice Market-to-book;Fluxo de Caixa;Accruals;Valuation;Informação Contábil.