文章基本信息

标题：INVESTORSʼ REACTIONS FOR SUSTAINABILITY INDEX INCLUSION – IS CSR A GOOD NEWS?
其他标题：REAKCJA INWESTORÓW NA WŁĄCZENIE DO INDEKSU ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU – CZY CSR TO DOBRA WIADOMOŚĆ?
本地全文：下载
作者：Karolina Daszyńska-Żygadł ; Bożena Ryszawska ; Tomasz Słoński 等
期刊名称：Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
印刷版ISSN：0208-6018
出版年度：2014
卷号：2014
期号：2
页码：45-60
语种：English
出版社：Lodz University Press
摘要：This article presents the problem of measuring the impact of information disclosure about CSR activities on stock performance.The research was performed on two indexes which represent Pan-European capital market and local Central and Eastern European capital market.Different market characteristics could limit the application of results presented in numerous studies performed on well-established markets.The information with relatively strong signal for investor is the inclusion to CSR index.In order to measure the investors’ reaction the event study analysis was performed.It was proved that the short-term reaction was very similar on each market.The reaction to announcement of CSR index inclusion was slightly negative,but this effect was offset by the opposite reaction in the day of inclusion.The total reaction in the seven days event window was close to zero.However,the long-term reaction measured in 30 trading days window was negative for two markets,but the local market investors show more discontent.
其他摘要：Artykuł prezentuje problem pomiaru wpływu ujawnienia informacji o aktywnościach zwią- zanych z CSR na wyniki giełdowe spółek.Badanie zostało przeprowadzone na dwóch indeksach zrównoważonego rozwoju reprezentujących europejski rynek kapitałowy oraz lokalny rynek Eu ropy centralnej i wschodniej.Specyficzne cechy poszczególnych rynków kapitałowych mogą ograniczać zastosowanie wyników wielu badań prowadzonych na rozwiniętych rynkach kapitało wych do analizy rynków Europy centralnej i wschodniej.Informacja będąca relatywnie silnym sygnałem dla inwestora to włączenie do indeksu typu CSR.W celu zbadania reakcji inwestorów została wykorzystana metoda analizy zdarzeń.Wyniki badań wskazują,że krótkoterminowa reak cja była zbliżona na wszystkich badanych rynkach.Reakcja na ogłoszenie informacji o włączeniu spółki do indeksu była minimalnie negatywna,ale efekt ten znosił się poprzez pozytywną reakcję w samym dniu włączenia spółki do indeksu.Łączna reakcja w siedmiodniowym oknie była bliska zeru,natomiast w długim 30-dniowym terminie zaobserwowano negatywną reakcję dla obu bada nych indeksów.Przy czym dla polskiego rynku reakcja była silniej negatywna.