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标题：AVALIAÇÃO DE FRANQUIAS EMPRESARIAIS POR MEIO DE MÚLTIPLOS DE RECEITA: UM SACRILÉGIO ACADÊMICO DESCULPÁVEL
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作者：Rodolfo Leandro de Faria Olivo ; Leandro José Morilhas ; Flávia Angeli Ghisi Nielsen 等
期刊名称：Revista de Empreendedorismo e Gestão de Pequenas Empresas
电子版ISSN：2316-2058
出版年度：2016
卷号：5
期号：2
页码：124-145
DOI：10.14211/regepe.v5i2.367
出版社：Associação Nacional de Estudos em Empreendedorismo e Gestão de Pequenas Empresas
摘要：O mercado de franquias no Brasil, apesar de movimentar bilhões de reais, é composto de milhares de unidades franqueadas, constituídas na forma de micro e pequenas empresas. Assim a avaliação dessas unidades franqueadas em geral não se utiliza do método do Fluxo de Caixa Descontado - FCD, devido às dificuldades da aplicação desse método a pequenas empresas, mas vale-se, alternativamente, da avaliação por meio de múltiplos de receita, a qual sofre críticas acadêmicas. O trabalho argumenta, utilizando-se do método do estudo de caso, que especificamente para as franquias empresariais enquadradas como Micro e Pequenas Empresas - MPEs, devido a suas próprias características enquanto negócio, a utilização da avaliação por múltiplos é bastante razoável, convergindo em valores com a avaliação pelo FCD e sendo assim uma boa alternativa para definição do valor da empresa. Desta forma a prática de mercado de franquias para a sua avaliação em compras e vendas de unidades franqueadas, torna-se eficiente, mesmo que por outros métodos, uma vez que converge com a técnica acadêmica do Fluxo de Caixa Descontado, sendo que os múltiplos, nesse caso específico, refletem de forma razoável, o valor intrínseco das franquias.
关键词：Franquias Empresariais; Avaliação de Empresas; Múltiplos de Receita.