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标题：A eficiência de mercado futuro do café no Brasil: uma abordagem por meio da regressão quantílica
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作者：Augusto Weslley de Araújo ; Tarcísio da Costa Lobato ; Viviani Silva Lírio 等
期刊名称：Geosul
印刷版ISSN：2177-5230
出版年度：2020
卷号：35
期号：74
页码：265-289
DOI：10.5007/1982-5153.2020v35n74p265
出版社：Editora da UFSC
摘要：El presente documento pretende verificar la eficiencia del mercado futuro de Brasil para el producto de café Arábica, según los contratos negociados en B3 desde 2007 hasta 2017. Para esto, se aplicó el método de mínimos cuadrados ordinarios, y la regresión por cuantiles. Los resultados indicaron que las series son estacionarias de primer orden y la prueba de Engle y Granger indicaron que los modelos están cointegrados. Las pruebas de residuos hicieron imposible interpretar el MCO, lo que indica que su uso no es adecuado. Sin embargo, no ocurre lo mismo con la regresión por cuantiles, que presentó a largo plazo un aumento de la tasa óptima y la eficiencia del mercado, con una prima de riesgo donde las oscilaciones de los precios fueron mayores y, a corto plazo, ocurre lo contrario.↓O presente artigo pretende verificar a eficiência do mercado futuro brasileiro para a commodity café arábica, de acordo com os contratos negociados na B3 no período de 2007 a 2017. Para isto, aplicou-se o método dos mínimos quadrados ordinários e regressão quantílica. Os resultados indicaram que as séries são estacionárias de 1ª ordem e o teste de Engle e Granger indicou que os modelos são cointegrados. Os testes dos resíduos impossibilitaram a interpretação do MQO, indicando que seu uso não é adequado. Entretanto, o mesmo não ocorre com a regressão quantílica, que apresentou no longo prazo um aumento da taxa ótima e da eficiência de mercado, com prêmio ao risco onde as oscilações de preços foram maiores e no curto prazo ocorre o oposto.
其他摘要：The present paper intends to verify the brazilian future market’s efficiency for the arabica coffee, according to the contracts negotiated in B3 between 2007 and 2017. For this, the method of ordinary least squares and quantile regression was applied. The results indicated that the series are stationary of first order and the test of Engle and Granger indicated that the models are cointegrated. The residue tests made it impossible to interpret the OLS, indicating that its use is not adequate. However, the same does not occur with the quantile regression, which presented in the long term an increase of the optimal rate and the market efficiency, with risk premium where the price oscillations were higher and in the short term the opposite occurs.
关键词：Eficiencia de mercado;El café;Regresión cuántica;Eficiência de mercado;Café;Regressão quantílica
其他关键词：Market efficiency;Coffee;Quantum regression