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标题：El efecto de los impuestos sobre el costo de capital: estudio del caso almacenes éxito S.A. (2006 -2010)
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作者：Edison Jair Duque Oliva ; María del Pilar Báez roa
期刊名称：Revista Facultad de Ciencias Económicas
印刷版ISSN：0121-6805
电子版ISSN：1909-7719
出版年度：2012
卷号：20
期号：2
页码：203-229
DOI：10.18359/rfce.2173
出版社：Universidad Militar Nueva Granada
摘要：El presente trabajo pretende; mediante el estudio de caso de la empresa Almacenes Éxito S.A. (período 2006-2010); determinar el efecto que tienen los impuestos en el costo de capital; tomando como referencia las principales proposiciones de Modigliani & Miller (1958; 1963). Los resultados obtenidos muestran; que para el período de estudio; el efecto de los impuestos corporativos no genera una disminución del costo de capital la empresa. De tal manera; para esta entidad la contratación de deuda no tiene un beneficio tributario. Concluyendo; que para la organización; el incentivo de buscar financiación con deuda; es una decisión de su estrategia de inversión. Este documento hace un aporte a los trabajos que analizan los impuestos desde una perspectiva económica relacionando las perspectivas internas de las organizaciones.
其他摘要：The purpose of this paper is to determine the effect that taxes have on capital cost through the case study of Almacenes Éxito S.A. (period 2006-2010), considering as reference of study the main premisesof Modigliani & Miller (1958, 1963). The main findings show that the effect of taxes does not decreases the capital cost of a company in the period of study. Therefore, debt contracting does not have a tributary benefit for this company.This allows concluding that for the corporation, the incentive to access to financing through debt is a decision of its investment strategy. This paper contributes to other works that analyze taxes since an economic approach relating corporation's internal perspectives.
关键词：Costo de capital;impuestos corporativos;beneficio tributario;deuda