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标题：Desenvolvimento Sustentável e Insolvência: Um Estudo de Empresas Brasileiras
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作者：Luis Fernando Salles Moraes ; Luiz Carlos Jacob Perera ; Marco Antonio Figueire do Milani Filho 等
期刊名称：Revista de Gestão Ambiental e Sustentabilidade - GeAS
印刷版ISSN：2316-9834
出版年度：2014
卷号：3
期号：2
页码：39-57
DOI：10.5585/geas.v3i2.120
出版社：Universidade Nove de Julho - UNINOVE
摘要：Os investidores tornaram-se mais críticos e conscientes na análise de longo prazo. Nesse contexto, discute-se o conceito de empresas comprometidas com o desenvolvimento sustentável. Foi comparada a probabilidade de insolvência das empresas que compõem o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) com a probabilidade de insolvência das demais empresas da BM&FBOVESPA. A metodologia empregada foi qualitativa e quantitativa. O método de análise foi a regressão logística e a amostra foi composta de 585 observações, no período de 2006 and 2011. A partir dos resultados encontrados fez-se, inicialmente, uma análise qualitativa por setores e, na sequência, as empresas foram comparadas dentro dos setores por intermédio de um teste de médias. Dessa forma, esta pesquisa inovou ao comparar a inadimplência não somente das empresas, mas também dos diversos setores componentes da BM&FBOVESPA. A pesquisa também inovou ao considerar o evento de default como uma barreira: era preciso que as empresas apresentassem valor positivo do patrimônio líquido (Merton, 1974); empresas com patrimônio líquido negativo foram consideradas insolventes. Os principais resultados confirmaram que as empresas participantes do ISE têm menor probabilidade de default quando comparadas com suas correspondentes setoriais, tanto isoladamente quanto em conjunto. A pesquisa sugere que empresas comprometidas com as melhores práticas de desenvolvimento sustentável têm menor probabilidade de insolvência.
关键词：Desenvolvimento Sustentável; Dow Jones Sustainability Index (DJSI); Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE); Probabilidade de Insolvência; Insolvência do Setor.