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标题：Valor de una empresa en riesgo de expropiación en un entorno de crisis financiera. Caso Banamex
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作者：Salvador Cruz Aké ; Francisco Venegas-Martínez
期刊名称：El Trimestre Económico
印刷版ISSN：0041-3011
电子版ISSN：2448-718X
出版年度：2010
卷号：77
期号：306
页码：473-503
DOI：10.20430/ete.v77i306.471
摘要：Este artículo aplica la metodología de opciones reales en la valoración de empresas que por alguna circunstancia están sujetas a una posible expropiación. El trabajo añade, a la valoración por flujos de efectivo descontados, el valor de la prima que deberían recibir los accionistas como compensación por el riesgo de expropiación. Para ello se supone que los rendimientos de las empresas con amenaza de una posible expropiación son conducidos por un proceso de difusión con saltos en caso de crisis financiera. En esta investigación se valora la opción real de expropiación (opción de compra), en la que, a petición del gobierno, el inversionista deberá entregarle la empresa (el activo subyacente) al gobierno a cambio de una indemnización (precio de ejercicio). Por último, la metodología desarrollada es aplicada al caso de Banamex.
关键词：riesgo de expropiación;administración de riesgos;métodos de simulación;programación dinámica