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标题：El papel de las posiciones netas de los especuladores en el proceso de formación de precios en un régimen de flotación. Evidencia de un modelo SVAR cointegrado para México
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作者：Armando Sánchez Vargas ; Guillermo Arenas Díaz ; Verónica Villarespe Reyes 等
期刊名称：El Trimestre Económico
印刷版ISSN：0041-3011
电子版ISSN：2448-718X
出版年度：2015
卷号：82
期号：328
页码：929-959
DOI：10.20430/ete.v82i328.189
摘要：Este artículo tiene como objetivo dar evidencia de cómo las posiciones netas de los especuladores (order flow) transmiten información al tipo de cambio (peso mexicano/dólar) en el corto y largo plazo. Se utiliza un modelo SVAR cointegrado para demostrar que las posiciones netas de los especuladores aumentan el poder explicativo y la precisión del pronóstico del tipo de cambio, pero lo más importante es que éstas tienen información sobre los fundamentos y además se asocian con movimientos transitorios del tipo de cambio que se generan por noticias de política monetaria. Nuestros resultados, tanto en el largo como en el corto plazo, son coherentes con la visión monetaria de Bilson para la determinación del tipo de cambio, ya que los choques monetarios transitorios, en cierta medida, se transmiten mediante las posiciones netas de los especuladores en México.
关键词：posiciones netas de los especuladores;México;tipos de cambio