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标题：Movimentos recentes dos preços do petróleo e os cenários futuros
其他标题：Recent movement of oil prices and future scenarios
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作者：Aiube, Fernando Antonio Lucena ; Levy, Ariel
期刊名称：Nova Economia
印刷版ISSN：0103-6351
出版年度：2019
卷号：29
期号：1
页码：223-248
DOI：10.1590/0103-6351/4159
出版社：Departamento de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais
摘要：Resumo Os movimentos recentes dos preços do petróleo trouxeram várias especulações sobre as previsões futuras. Este é um fato normal pois o petróleo é a fonte de energia mais relevante no mundo e teve uma enorme queda em seus preços após 2014. Este artigo examina as probabilidades de cenários para o preço à vista. Os preços foram modelados por processos estocásticos usando o modelo de Schwartz e Smith. A calibração do modelo é baseada na estrutura a termo dos preços futuros. A partir do fato de que a distribuição do preço à vista é log-normal, definimos as probabilidades de valores do preço à vista para diferentes horizontes de tempo. Concluímos que a recuperação dos preços será lenta nos próximos quato anos. Além disso, a probabilidade de preços inferiores a US$ 20/barril é a mesma que a probabilidade de preços superiores a US$ 50/barril. A metodologia tem várias aplicações práticas para autoridades no planejamento do setor de energia e para empresas de petróleo no processo de aprovação de projetos de investimento.
其他摘要：Abstract The recent movement of oil prices has brought many forecasts about what is coming in the near future. This is natural since the plunge in prices has been dramatic after 2014 and oil is an essential source of energy worldwide. This paper examines the probabilities of spot price scenarios. We model prices through stochastic processes focusing on the Schwartz-Smith model. The calibration is based on the term structure of future prices. Since the conditional distribution is log-normal we define the probability of a certain value of the spot price in a given time horizon. We found that the recovery of crude oil prices will be slow in the next four years. Moreover, the scenario of prices under US$ 20/barrel has the same probability as being greater than US$ 50/barrel. The methodology has many applications, mainly for government planning and for oil companies in their capital budget decisions.
关键词：preços do petróleo;modelos para commodities;filtro de Kalmanr
其他关键词：oil prices;commodity models;Kalman filter