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标题：Efeitos da estrutura de capital sobre o gerenciamento de resultados contábeis no mercado brasileiro de capitais
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作者：Alexandre Cunha Gomes ; Hugo Costa de Macedo ; José Augusto Veiga da Costa Marques 等
期刊名称：Sistemas Gestão
印刷版ISSN：1980-5160
出版年度：2018
卷号：13
期号：4
页码：469-481
DOI：10.20985/1980-5160.2018.v13n4.1411
语种：Portuguese
出版社：Universidade Federal Fluminense
摘要：Esta pesquisa teve por objetivo analisar a relação entre a estrutura de capital e o gerenciamento de resultados contábeis no mercado brasileiro de capitais. Para abordar este objetivo de pesquisa foram analisadas 223 empresas não financeiras listadas na BM&FBovespa. A análise abordou o gerenciamento de resultados a partir dos Accruals discricionários estimados por meio de três diferentes modelos operacionais (Jones Modificado, KS e PAE). A estrutura de capital foi abordada a partir de dois fatores gerados por meio de análise fatorial, com a extração pelo método da análise dos componentes principais aplicada a índices de estrutura de capital utilizados em pesquisas pregressas. O objetivo da utilização da análise fatorial foi permitir que o maior número de perspectivas sobre as proporções entre as fontes de capital fosse contemplado na análise sem que houvesse problemas de alta correlação entre as variáveis explicativas do modelo. Os resultados evidenciaram que não há, de forma conclusiva, uma relação estatisticamente significativa entre a estrutura de capital e os Accruals discricionários estimados por meio de qualquer dos três modelos operacionais. Esses resultados permitem compreender que a estrutura de capital não age como incentivo ao gerenciamento de resultados contábeis no mercado brasileiro de capitais.
其他摘要：The objective of this research was to analyze the relationship between the capital structure and the management of accounting results in the Brazilian capital market. In order to address this research objective, 223 non-financial companies listed on the BM&FBovespa were analyzed. The analysis addressed the management of results from the discretionary Accruals estimated by means of three different operational models (Modified Jones, KS and PAE). The capital structure was approached from two factors generated through factorial analysis, with the extraction by the main component analysis method applied to capital structure indices used in previous research. The objective of using the factorial analysis was to allow the greatest number of perspectives on the proportions between the sources of capital to be contemplated in the analysis without there being problems of high correlation between the explanatory variables of the model. The results showed that there is, in a conclusive way, a statistically significant relationship between the capital structure and the discretionary Accruals estimated through any of the three operational models. These results allow understanding that the capital structure does not act as an incentive to the management of accounting results in the Brazilian capital market.
关键词：Estrutura de Capital;Gerenciamento de Resultados Contábeis;Accruals Discricionários.
其他关键词：Capital structure;Accounting Results Management;Discretionary Accruals