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标题：Identificação de fatores relevantes e construção de portfólio diversificado no mercado acionário brasileiro
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作者：Alysson Ramos Artuso ; Anselmo Chaves Neto
期刊名称：Revista Produção Online
印刷版ISSN：1676-1901
出版年度：2012
卷号：12
期号：4
页码：1002-1030
语种：Portuguese
出版社：Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas
摘要：Partindo de variáveis fundamentalistas, esta pesquisa tem como objetivo construir fatores não observáveis que expliquem a maior parte da variabilidade dos dados contábeis das empresas listadas na Bovespa. Para tal foi aplicada a técnica estatística multivariada da análise fatorial via componentes principais, na qual oito fatores se mostraram relevantes. Com base nos escores fatoriais desses fatores, os ativos foram ranqueados e carteiras anuais com os doze papéis de maior escore foram montadas. Tal estratégia apresentou retornos anormais positivos ao ano ao nível de significância de 5% no período de 1999 a 2009, trazendo indícios de ineficiências no mercado acionário. Assim, as técnicas utilizadas fornecem uma opção para compreensão do mercado acionário e para a construção de portfólios por meio da análise de múltiplas variáveis.
其他摘要：Starting from fundamental variables, this research aims to construct unobservable factors to explain the most part of the accounting data’s variability of listed companies on Bovespa. So, it was applied the multivariate statistical technique factor analysis by means principal components, in which eight factors were relevant. Based on the scores of these factors, the assets were ranked and annual portfolios with twelve actions were selected. This strategy had positive abnormal returns at 5% of significance level in the period 1999 to 2009, bringing evidence of inefficiencies in the Brazilian stock market. Thus, the techniques provide an option for understanding the stock market and the portfolios’ selection through the analysis of multiple variables.
关键词：Seleção de Portfólio. Análise Fatorial. Análise Fundamentalista. Métodos Quantitativos.
其他关键词：Portfolio Selection. Factor Analysis. Valuation. Quantitative Methods.