文章基本信息

标题：Study of Security Selection and Market Timing Abilities in Mutual Funds in Iranian Capital Market
其他标题：بررسی توانمندی بازاربینی و اوراق گُزینی در صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک فعال در بازار سرمایۀ ایران
本地全文：下载
作者：Hossein Abdoh Tabrizi ; Behrang Asadi ; Sasan Mazaheri 等
期刊名称：Financial Researches
印刷版ISSN：8153-1024
出版年度：2013
卷号：15
期号：2
页码：247-268
DOI：10.22059/jfr.2013.51080
出版社：University of Tehran
摘要：This study is an attempt to apply the market timing and security selection models to evaluate the performance of Iranian mutual funds. The research shed light on the questions of ‘how successful are mutual funds in earning excess returns over those of the market?’ ‘Do the excess returns during research period have any meaningful trend for these financial intermediaries or is it the result of the ability for active management of portfolio?’ To answer these questions, a sample of 8 mutual funds were chosen to investigate the ability for active management, including market timing & security selection, based on Treynor-Mazuy & Henriksson –Merton model. The results indicated that there is no statistically significant market timing ability in any of these cases, and positive security selection is only observed in two mutual funds.
其他摘要：در این مقاله نتایج حاصل از به‌کارگیری مدلهای بازاربینی و اوراقگزینی در ارزیابی عملکرد صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک فعال بازار سرمایه ارائه میشود. این پژوهش در پی پاسخ به این سؤال است که صندوق‎ها تا چه حد در رسالت خود برای کسب بازده بالاتر از بازار موفق بودهاند و آیا کسب بازده بالاتر از بازار در طول زمان برای این واسطههای مالی، روندی معنادار داشته و حاصل توانمندیهای مدیریت فعال سبد اوراق بهادار است؟ برای پاسخ به این سؤال‌ها، اطلاعات نمونهای متشکل از هشت صندوق سرمایه‎گذاری در سهام، انتخاب شد. توانمندیهای مدیریت فعال در این صندوق‎ها شامل بازاربینی و اوراقگزینی مطابق دو مدل ترینورـ مازوی و هنریکسون ـ مرتون بررسی شد. بررسی نتایج نشان داد که در میان صندوق‎های موضوع پژوهش، توانمندی بازاربینی به‌صورت معنادار در هیچ موردی وجود ندارد و اوراقگزینی مثبت تنها در دو صندوق عضو نمونه مشاهده شده است.
关键词：Active Management ; Market Timing Ability ; mutual fund ; performance evaluation ; Security Selection Ability
其他关键词：ارزیابی عملکرد;توانمندی اوراق گزینی;توانمندی بازاربینی;صندوق سرمایه‎گذاری;مدیریت فعال