文章基本信息

标题：Estrategias de diversificación en los grupos familiares y no familiares: principales diferencias según el tipo de grupo no familiar
本地全文：下载
作者：Alejandro Hernández-Trasobares ; Carmen Galve-Górriz
期刊名称：Cuadernos de Gestión
印刷版ISSN：1131-6837
电子版ISSN：1988-2157
出版年度：2016
卷号：16
期号：1
页码：85-107
语种：Spanish
出版社：Universidad del País Vasco/Euskal Herriko Unibertsitatea
摘要：Durante la última década surge un interés por el estudio de la estructura de propiedad como elemento deter - minante de la diversificación. Sin embargo, existe una carencia de investigaciones que analicen la influencia de la naturaleza del último propietario en el nivel y tipo de diversificación. Por ello, el objeto del presente trabajo es analizar las estrategias de diversificación empleadas por los grandes grupos empresariales españoles cuya empresa matriz cotiza en los mercados de valores, estudiando las diferencias existentes entre grupos familiares y no familiares, y considerando en estos últimos la naturaleza del último propietario. Se parte de una muestra de noventa y nueve grupos empresariales, donde se identifican las compañías que constituyen el grupo empresarial, siendo empleadas como metodologías econométricas los modelos logísticos binomiales y los modelos datos pa - nel. Los resultados muestran como la naturaleza familiar del grupo influye positivamente en la especialización y en el empleo de estrategias de diversificación relacionada, y negativamente en el empleo de estrategias de diversificación no relacionada. Los grupos familiares difieren en mayor medida de aquellos grupos no familiares donde no existe un accionista de referencia que pueda ejercer el control efectivo del grupo y la dispersión de la propiedad es mayor, los denominados grupos “sin control efectivo”. La investigación permite profundizar en el análisis de las diferencias existentes entre grupos familiares y no familiares, y más concretamente en el ámbito de las estrategias de crecimiento, considerando la naturaleza del último propietario de los grupos no familiares.
其他摘要：In the last decade, the interest for the study of ownership structure as a determinant of diversification arises. However, there is a lack of researches that analyze the influence of the nature of the ultimate owner in the level and type of diversification. Therefore, the objective of this paper is to analyze the diversification strategies used by the main Spanish business groups whose parent company is listed on the stock markets, and to study the diffe - rences between family and non-family business groups, considering in these last, the type of ultimate owner. In the study a sample of ninety-nine listed companies is used, where companies that constitute the business group are identified. In the paper are used as econometric methodologies the binomial logistic models and panel data mo - dels. The results show that family nature of business group positively influences in specialization and related di - versification and negatively on unrelated diversification. Family groups differ most form those non-family groups where there is not a reference shareholder than can exercise effective control and ownership dispersion is higher, the groups referred as “non effective control”. The research allows further analysis of differences between family and non-family groups, considering the nature of the ultimate owner for non-family groups.
关键词：Empresa familiar; grupo empresarial; diversificación; último propietario; teoría de agencia; crecimiento.
其他关键词：Family firm; business group; diversification; ultimate owner; agency theory; growth.