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标题：Análise de estilo de fundos imobiliários no Brasil
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作者：Daniel Scolese ; Daniel Reed Bergmann ; Fabiana Lopes da Silva 等
期刊名称：Revista de Contabilidade e Organizações
电子版ISSN：1982-6486
出版年度：2015
卷号：9
期号：23
页码：24-35
语种：Portuguese
出版社：Universidade de São Paolo
摘要：Este trabalho tem por objetivo investigar o retorno dos fundos de investimentos imobiliários, buscando identificar seu estilo e, consequentemente, seu comportamento frente aos índices do mercado financeiro brasileiro do segmento de renda fixa, de renda variável e do segmento imobiliário para o período de 2011 a 2015. O estudo concluiu que mesmo que o fundo imobiliário esteja naturalmente lastreado a um ativo real, considerado com um ativo seguro e com baixa volatilidade, verificou-se que, pela dinâmica inerente às variações de preços e riscos associados aos FIIs, há um caráter híbrido desses fundos no que tange ao mercado de renda fixa e variável. Os resultados apontaram que os retornos dos FIIs acompanham de forma mais pronunciada os juros prefixados e os retornos do mercado imobiliário, corroborando com os resultados empíricos internacionais de Niskanen e Falkenbach (2010) e Ghosh, Miles e Sirmans (1996).
关键词：Fundos Imobiliários; Mercado de Renda Fixa; Ações e Análise de Estilo.