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标题：Análise comparativa entre o EVA® e os indicadores financeiros (contábeis) tradicionais de empresas da construção civil brasileira: um estudo documental
其他标题：Comparative analysis between EVA® and traditional financial (accounting) indicators in Brazilian civil construction companies: a documentary study
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作者：Almeida, Leonardo Soares Francisco de ; Vieira Neto, Julio ; Salles, Mara Telles 等
期刊名称：Gestão & Produção
印刷版ISSN：0104-530X
电子版ISSN：1806-9649
出版年度：2016
卷号：23
期号：4
页码：733-756
DOI：10.1590/0104-530x1722-15
出版社：Universidade Federal de São Carlos
摘要：Resumo A fim de se adequarem à competitividade, as empresas estão realizando mudanças para acompanhar o cenário econômico atual. Nesse sentido é necessário buscar indicadores mais confiáveis que possibilitem uma maior compreensão do quanto foi agregado ao negócio. Este artigo propõe efetuar o cálculo do EVA® e compará-lo com os indicadores econômicos tradicionais na apuração do lucro contábil de empresas, verificando as vantagens e desvantagens da aplicação do EVA® como sistema de gestão baseado em valor e controle financeiro. A relevância deste estudo está em reconhecer a proposta que melhor mensura, adequadamente, o valor do capital e seu custo de oportunidade. A metodologia proposta baseou-se na aplicação e comparação de métricas para mensurar adequadamente o valor do capital e o custo da remuneração desse capital em dez empresas da construção civil, escolhidas do site da BM&FBOVESPA, utilizando o método tradicional e o EVA®. O resultado deste estudo aponta que o lucro contábil não representa o valor real de ganho ou perda para os stakeholders e que a própria perda não significa prejuízo, pois a métrica tradicional não contempla o custo de oportunidades ou remuneração do capital.
其他摘要：Abstract Companies are required to make changes in order to face the competition and to keep up with the current economic scenario. Therefore, it is necessary to seek more reliable indicators that allow a better understanding of how much has been added to the business. This paper proposes to calculate EVA® and compare it with the traditional economic indicators when calculating accounting profit, checking the advantages and disadvantages of applying EVA® as a Value-based Management and financial control system. This study is important to recognize the best proposal that adequately measures the value of capital and its opportunity cost. The methodology proposed was based on the application of a metric to appropriately measure the value of the capital and the cost of its remuneration through a comparison between the traditional method and EVA® in ten civil construction companies extracted from the BM&FBOVESPA website. The result of this study suggests that the accounting profit does not represent the actual value of gain or loss for stakeholders, in which the loss itself does not imply damage because the traditional metric does not consider the cost of opportunity or equity compensation.
关键词：EVA®;WACC;Custo de capital;Gestão baseada em valor
其他关键词：EVA®;WACC;Capital cost;Value-based Management