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标题：Impact Factors on Cash Balance: A Study in Non-Financial Brazilian Companies in Stock Market
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作者：Júlia Peres Tortoli ; Marcelo Botelho da Costa Moraes
期刊名称：Brazilian Review of Finance
印刷版ISSN：1984-5146
出版年度：2016
卷号：14
期号：1
页码：125-150
语种：Portuguese
出版社：Link to the Brazilian Society of Finance
摘要：O objetivo deste estudo é analisar os fatores de impacto e seus efeitos sobre o saldo de caixa, de forma a auxiliar as empresas na obtenção de uma melhor gestão financeira, corroborando para a perpetuidade das mesmas. A amostra consiste em 917 observações de 131 empresas abertas do Brasil, no período de 2007 a 2013. A variável dependente empregada no estudo é obtida pelo logaritmo natural de caixa e equivalentes de caixa dividido pelo total de ativos líquidos, sendo as variáveis independentes as principais apresentadas na literatura acrescida de uma variável dummy para financiamentos passivos via BNDES e de uma variável de controle para a crise financeira. A metodologia utilizada consiste em regressões com dados em painel estático e balanceado, com melhores resultados para efeitos fixos. São encontradas evidências de que as variáveis distribuição de dividendos, maior nível de ativos líquidos, existência de governança corporativa, além da crise financeira, impactam o caixa.
其他摘要：The aim of this study is to analyze the impact factors and their effects on the corporate cash holdings in order to assist companies in achieving better financial management, corroborating the perpetuity of them. The sample consists of 917 observations of 131 listed companies in Brazil, from 2007 to 2013. The dependent variable used in this study is the natural logarithm of cash and cash equivalents divided by the total of net assets and the major independent variables are show in literature plus a dummy variable for passive financing through BNDES and a control variable for the financial crisis. The methodology used is regression with static and balanced panel data, with better results for fixed effects. Evidence is found that the variable distribution of dividends, higher level of liquid assets, existence of corporate governance, in addition to financial crisis, impact cash.
关键词：Cash Available;Level of Liquid Assets; Financial Management;Caixa Disponível;Nível de Ativos Líquidos;Gestão Financeira.