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标题：Eficiência adaptativa nos mercados futuros agropecuários brasileiros
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作者：Marcos Aurelio Rodrigues ; João Gomes Martines Filho
期刊名称：Revista Brasileira de Economia
印刷版ISSN：0034-7140
出版年度：2016
卷号：70
期号：2
页码：245-267
语种：Portuguese
出版社：Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
摘要：Objetivou-se neste estudo analisar a eficiência dos mercados futuros agropecuários brasileiros, sob a hipótese adaptativa de mercado. Utilizando propostas recentes à não linearidade e razão de variância, encontrou-se que as elevadas rejeições à hipótese de diferença martingal se encontram nos mercados em que as intervenções governamentais se fazem presentes: milho e etanol. Nos mercados de café, boi gordo e soja ocorreram menores rejeições à hipótese martingal e, portanto, houve maior eficiência informacional. Essas evidências - consistentes com a hipótese adaptativa dos mercados - justificam operações de hedge dinâmicas, bem como a gerência de carteiras de investimentos de forma ativa.
关键词：razão de variância;eficiência de mercado;commodities