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标题：RECONHECIMENTO DO GOODWILL EM COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS: ANÁLISE DAS TRANSAÇÕES COM PAGAMENTO EM AÇÕES E EM DINHEIRO
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作者：Giovanni Pacelli Carvalho Lustosa da Costa ; Edilson Paulo ; Glauber de Castro Barbosa 等
期刊名称：Qualit@s Revista Eletrônica
印刷版ISSN：1677-4280
出版年度：2011
卷号：12
期号：2
语种：Portuguese
出版社：Universidade Estadual da Paraíba
摘要：As fusões e aquisições são algumas das principais operações inseridas no conceito de combinações de negócios regidas pela IFRS 3. Normalmente em uma fusão ou aquisição a empresa adquirente realiza o pagamento em ações ou em dinheiro, sendo que em qualquer das formas de pagamento, normalmente haverá um ágio (goodwill) ou deságio (compra vantajosa). Estudos em finanças corporativas mostram que o pagamento em ações suaviza o efeito de uma sobreavaliação ou subavaliação causada pela assimetria de informações. Neste caso após a data da operação de combinação de negócios ocorre um ajuste (para mais o para menos) no preço das ações devido à postura dos investidores que afetará o custo da operação. Situação diferente ocorre quando o pagamento é efetuado em dinheiro, onde o aumento ou diminuição do preço das ações em nada afeta o custo da transação. Utilizando-se de simulações, observou-se que quando o pagamento se deu em ações o goodwill subsequente variou numa faixa de 25% para menos e de 12% para mais em relação ao valor do goodwill reconhecido quando o pagamento se deu em dinheiro. Esse resultado reforça a subjetividade e os riscos envolvidos no reconhecimento do goodwill que para uma empresa com a mesma substância econômica teve valores distintos dependendo da forma de pagamento.