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标题：O PAPEL DA LIQUIDEZ E SUAS MÚLTIPLAS DIMENSÕES NO RETORNO DAS AÇÕES: UM ESTUDO COM DADOS EM PAINEL DO MERCADO BRASILEIRO
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作者：Kelmara Mendes Vieira ; Ari Aloísio Justen Júnior ; Marcelo Brutti Righi 等
期刊名称：Contextus
印刷版ISSN：1678-2089
电子版ISSN：2178-9258
出版年度：2015
卷号：13
期号：2
页码：7-35
语种：Portuguese
出版社：Universidade Federal do Ceará
摘要：Tendo em vista as evidências de que a liquidez seja uma medida multidimensional, este estudo se propôs a avaliar o seu papel a partir de diferentes medidas, verificando se o seu uso influencia os resultados. O presente trabalho analisou a influência da liquidez no retorno das ações no mercado acionário brasileiro, empregando a medida proposta por Amihud (2002), além das medidas tradicionais, como o volume financeiro, a quantidade de negócios, o spread e o turnover . Para tanto, foram utilizados dados de dezembro de 1994 a abril de 2010 de ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA). Os resultados obtidos possibilitaram concluir que a iliquidez de mercado esperada, assim como a variável spread, apresenta impacto positivo e estatisticamente significativo no retorno das ações. Já a iliquidez inesperada de mercado, bem como a variável quantidade de negócios, tem impacto negativo e estatisticamente significativo no retorno. DOI: http://dx.doi.org/10.19094/451
关键词：Liquidez;multidimensionalidade, retorno, mercado brasileiro, dados em painel;Liquidity. Multidimensionality. Return. Brazilian market. Panel data.;Liquidez. Multidimensionalidad. Resultado. Mercado brasilero. Datos en panel.