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标题：Estrutura de Capital e Remuneração dos Funcionários: Evidência Empírica no Brasil
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作者：Duk Young Choi ; Richard Saito ; Vinicius Augusto Brunassi Silva 等
期刊名称：RAC - Revista de Administração Contemporânea
印刷版ISSN：1415-6555
电子版ISSN：1982-7849
出版年度：2015
卷号：19
期号：2
页码：249-269
语种：Portuguese
出版社：Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
摘要：Este artigo analisa se uma empresa com maior alavancagem financeira implica que seus funcionários demandem maiores salários dado o risco de financial distress. Utilizando o modelo de Berk, Stanton e Zechner (2010), foi aplicada uma regressão de dois estágios para uma amostra de 250 empresas não financeiras listadas na BOVESPA de 2007 a 2009. De fato, encontrou-se que, para cada 1% de alavancagem financeira incremental, a remuneração dos funcionários aumenta em 0,26%, mesmo controlando para o perfil do Chief Executive Officer (CEO).
其他摘要：This paper analyzes whether the higher the company’s financial leverage, the higher the salaries demanded by staff for the embedded financial distress risk. By applying Berk, Stanton and Zechner' s (2010) model, we use a 2SLS for a sample of 250 non-financi al companies listed on BOVESPA from 2007 to 2009. Indeed, we find that for each additional 1% of financial leverage, the staff remunerations increase by 0.26%, controlling for Chief Executive Officer (CEO) profile.
关键词：Estrutura de capital; remuneração; aversão a risco; economia do trabalho.
其他关键词：Capital structure; wage; risk aversion; labor economics.