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标题：O VETOR DE CAUSALIDADE ENTRE LUCRO CONTÁBIL E PREÇO DAS AÇÕES: EXISTEM INCENTIVOS PARA A INFORMAÇÃO CONTÁBIL SEGUIR O PREÇO NO BRASIL?
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作者：Talles Vianna Brugni ; Luiz Paulo Lopes Fávero ; Eduardo da Silva Flores 等
期刊名称：Contabilidade Vista & Revista
印刷版ISSN：0103-734X
电子版ISSN：1989-2009
出版年度：2015
卷号：26
期号：1
页码：79-103
语种：Portuguese
出版社：Universidade Federal de Minas Gerais
摘要：O presente trabalho avaliou 36 firmas do mercado de capitais brasileiro no período de 2003 a 2013 buscando investigar se existem incentivos para a informação contábil divulgada seguir o preço das ações e não o contrário. Para isso, inicialmente explorou-se a relação no tempo entre o componente surpresa dos lucros e o preço das ações por intermédio da aplicação do teste de causalidade de Granger. Posteriormente, utilizou-se a técnica de regressão logística para identificar possíveis incentivos que pudessem aumentar a probabilidade de ocorrência do vetor de causalidade, no sentido de Granger, do preço para o lucro. Os resultados indicam que, das empresas analisadas, 11 possuem o componente surpresa do lucro Granger-causando preço e 10 cujo mercado consegue antecipar, no curto prazo, o componente surpresa do lucro futuro. Evidências preliminares indicam que o tamanho da firma contribui para o aumento da probabilidade dos preços anteciparem o componente surpresa dos lucros no mercado, fornecendo subsídio para o estudo do fenômeno em grandes firmas.
其他摘要：We evaluate 36 firms of Brazil's stock market in the period from 2003 to 2013 and investigate whether there are incentives for accounting information follow the stock price, and not the other way around. For this purpose we explore the relationship in time between the surprise component of earnings and the stock price through the application of Granger causality test. Later we use logistic regression to identify potential incentives that could increase the probability of occurrence of Granger causality vector from the stock price to accounting earnings. The findings indicate that 11 firms have the surprise component of earnings Granger-causing price and 10 whose market can anticipate the surprise component of future earnings in the short term. Preliminary evidence indicates that firm size contributes to the increased likelihood of prices anticipate the surprise component of earnings in the stock market, providing subsidy for studying the phenomenon in large firms.
关键词：Lucros contábeis; Preço das ações; Causalidade de Granger; Regressão logística.
其他关键词：Earnings; Stock Prices; Granger Causality; Logistic Regression.