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标题：COMPARAÇÃO ENTRE AS CLASSIFICAÇÕES DE RISCO DE CRÉDITO ESTIMADAS PELOS MODELOS ESTRUTURAIS E NÃO ESTRUTURAIS: UM ESTUDO COM EMPRESAS BRASILEIRAS
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作者：Vanessa Martins Pires ; João Zani ; Francisco Antônio Mesquita Zanini 等
期刊名称：Contabilidade Vista & Revista
印刷版ISSN：0103-734X
电子版ISSN：1989-2009
出版年度：2013
卷号：24
期号：3
页码：35-53
语种：Portuguese
出版社：Universidade Federal de Minas Gerais
摘要：Duas metodologias têm sido utilizadas para estimar o risco de crédito das empresas: os modelos estruturai s e os modelos não estruturais. Os modelos estruturais são conhecidos também como modelos teóricos, pois apresentam uma teoria em sua construção. Os modelos não estruturais, por sua vez, são construídos por meio do teste de variáveis exploratórias, com a f inalidade de inferir quais delas influenciam mais o grupo de observações presentes em uma amostra. Esta pesquisa contempla o modelo estrutural KMV e os modelos não estruturais de Kanitz (1976), Altman, Baidya e Dias (1979), Minussi (2008) e Brito e Assaf Neto (2008), com o objetivo de verificar o nível de convergência entre os resultados estimados pelas referidas metodologias. O estudo, realizado por meio de uma pesquisa empírico - analítica, abrange o período de 2006 a 2009. Estimara m - se regressões lineares simples e múltiplas, a fim de verificar a convergência entre os modelos. Concluiu - se, através de regressões lineares simples, que os resultados estimados pelo modelos de Kantiz (1976) e Altman, Baidya e Dias (1979) não são converge ntes com os resultados obtidos pelo modelo KMV. Os resultados estimados pelo modelo de Minussi (2008) e Brito e Assaf Neto (2008) apresentaram significância estatística em relação ao modelo KMV, contudo evidenciaram uma relação inversa. O modelo de Brito e Assaf Neto (2008) ainda apresentou significância estatística em relação ao modelo KMV na regressão múltipla, mantendo o sinal negativo em seu coeficiente.
其他摘要：Two methodologies have been used to estimate the credit risk of companies: structural models and the non structural models. The structural models are also known as theoretical models, they present a theory in its construction. The non structural models, in turn, are constructed by means of the exploratory variables, in order to infer which of them influence over the group of obser vations present in a sample. This research includes the structural model KMV and the non structural models of Kanitz (1976), Altman, Baidya and Dias (1979), Minussi (2008) and Brito and Assaf Neto (2008), in order to check the level of convergence between the results estimated by these methods. The study, conducted through an empirical - analytic research, covering the period 2006 - 2009. Simple and multiple linear regressions were estimated, in order to check the convergence between models. It is concluded, th rough simple linear regressions, that the results estimated by the models Kantiz (1976) and Altman, Baidya and Day (1979) are not convergent with the results obtained by KMV model. The results estimated by the model Minussi (2008) and Brito and Assaf Neto (2008) showed statistical significance in relation to the KMV model, however, showed an inverse relationship. The model of Brito and Assaf Neto (2008) also showed statistical significance in relation to the KMV model in multiple regression, keeping the neg ative sign in its coefficient.
关键词：Risco de Crédito; Modelos Estruturais; Modelos Não Estruturais.
其他关键词：Credit Risk; Structural Models; Non Structural Models.