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标题：Modelización heterocedástica multivariante de la dinámica del riesgo sistemático en el mercado chileno de valores
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作者：Eduardo Ortas ; José M. Moneva ; Manuel Salvador 等
期刊名称：Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales
印刷版ISSN：2248-6968
出版年度：2012
卷号：22
期号：44
语种：Spanish
出版社：Universidad Nacional de Colombia - Sede Bogotá
摘要：El objetivo del presente trabajo consiste en examinar el proceso dinámico del riesgo sistemático experimentado por los índices bursátiles más representativos del mercado chileno de valores. Para ello se propone un modelo GARCH multivariante que permite relajar varias de las hipótesis implícitas en el tradicional modelo de mercado, como la estabilidad temporal del coeficiente de riesgo beta y la homocedasticidad del término de error. Adicionalmente, se contempla la posible aparición de un efecto asimétrico entre rentabilidad y volatilidad de los índices. Asimismo, el modelo permite analizar el efecto que la crisis financiera ha tenido sobre el riesgo de los índices chilenos. Los resultados obtenidos evidencian la presencia de diferentes procesos estocásticos dinámicos que guían la evolución del riesgo sistemático de los índices seleccionados, así como un cambio significativo en la evolución del riesgo sistemático de estos con motivo de la aparición de la crisis financiera.
关键词：mercado chileno;modelo de mercado;betas dinámicas;riesgo sistemático;GARCH multivariante;VAR;BEKK.