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标题：THE DYNAMIC RELATION BETWEEN RETURNS, TRADING VOLUME AND VOLATILITY IN BRAZILIAN STOCK-LISTED AGRIBUSINESS COMPANIES
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作者：Valéria Gama Fully Bressan ; Aureliano Angel Bressan ; João Eustáquio de Lima 等
期刊名称：Revista Contabilidade e Controladoria
印刷版ISSN：1984-6266
出版年度：2009
卷号：1
期号：2
DOI：10.5380/rcc.v1i2.15420
语种：English
出版社：UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ - ACCOUNTING DEPARTMENT
摘要：A fim de verificar semelhanças e/ou diferenças no comportamento dos retornos e da volatilidade das ações empresas brasileiras do agronegócio, negociadas na BOVESPA, este estudo analisa a existência de efeitos de alavancagem e testa a hipótese de que o volume negociado é um indicador útil para as informações e de inovações neste mercado de ações , para uma amostra de 25 empresas brasileiras do agronegócio Brasileiro. Utiliza-se dados diários de julho/1999 a janeiro/2007, testa-se duas especificações dos modelos EGARCH, com e sem volume negociado como variável explicativa. Os resultados confirmam a existência de efeitos de alavancagem para a quase totalidade das empresas analisadas, e alguma influência do volume negociado na explicação da dinâmica da volatilidade, mas não se verifica diferenças significativas entre as empresas e/ou seus respectivos sub-sectores.
其他摘要：In order to verify similarities and/or differences in the behavior of returns and volatility of traded stocks of Brazilian agribusiness companies, this study examines the existence of leverage effects and tests the hypothesis that trading volume is a useful proxy for information innovations in their stock market, for a sample of 25 stock-listed Brazilian agribusiness companies. Using daily data from July/1999 to January/2007, two specifications of EGARCH models are tested, with and without trading volume as an explanatory variable. The results confirm the existence of leverage effects for almost all of the analyzed companies, and some influence of trading volume in the explanation of the volatility dynamics, but without any remarkable differences between companies and/or their related sub-sectors.
关键词：Financial Returns. Trading Volume. Volatility, EGARCH, Agribusiness.