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标题：ANÁLISE DO RETORNO DE AÇÕES COM BAIXO PREÇO/LUCRO E BOA LIQUIDEZ NA BOVESPA NO PERÍODO 1999 A 2007
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作者：José Guilherme Chaves Alberto ; Bruno Lucio Santos Vieira
期刊名称：Revista Contabilidade e Controladoria
印刷版ISSN：1984-6266
出版年度：2011
卷号：3
期号：3
DOI：10.5380/rcc.v3i3.19713
语种：Portuguese
出版社：UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ - ACCOUNTING DEPARTMENT
摘要：Este estudo buscou verificar se ações com baixo preço/lucro e boa liquidez apresentam retornos acima do Ibovespa. Como critério de redução do risco de liquidez, foram selecionadas ações que estiveram ao menos uma vez, segundo a Bovespa, entre as ações mais negociadas do Brasil no período de 1999 a 2007. A cada ano, estas ações foram classificadas em quartis de acordo com seu preço/lucro. Duas hipóteses foram testadas em relação ao primeiro quartil: a) se ele oferece retornos acima do Ibovespa com mais frequência do que os demais; e b) se seu retorno médio está acima do Ibovespa. Os resultados indicam que comprar ações com baixo índice preço/lucro e boa liquidez, pressupondo a manutenção das ações por um ano, pode oferecer retornos acima do Ibovespa. Apesar de que a correlação entre preço/lucro e retornos não pressupõe causalidade, o primeiro quartil ofereceu retornos acima do Ibovespa em todos os períodos incluídos na amostra.
其他摘要：This study sought to verify if return on stocks with low price/earnings ratio and good liquidity outperform the Ibovespa. As criteria to reduce liquidity risk, the stocks in the sample had been at least once, according to Bovespa, among the most traded in Brazil during the period of 1999 through 2007. Each year, these stocks had been classified into quartiles in accordance with the price/earnings ratio. Two hypotheses were tested for the lower quartile: a) if it outperforms the Ibovespa more often than the others; and b) if its average returns is greater than the Ibovespa. The results indicate that investing on stocks with low price/earnings index and good liquidity, assuming a one year holding period, can be yield return above the Ibovespa. Although the correlation between price/earnings ratio and returns does not imply causality, the lower quartile has outperformed the Ibovespa in all periods included in the sample.
关键词：Finanças;mercado capitais;avaliação empresas;Price Earnings;Ratio;Liquidity;Ibovespa.
其他关键词：Price Earnings; Ratio; Liquidity; Ibovespa.