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标题：CARACTERÍSTICAS DO GUIDANCE NAS MAIORES COMPANHIAS ABERTAS DO BRASIL
其他标题：GUIDANCE CHARACTERISTISCS IN MAJOR PUBLIC COMPANIES IN BRAZIL
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作者：Isac de Freitas Brandão ; Márcia Martins Mendes De Luca ; Alessandra Carvalho de Vasconcelos 等
期刊名称：Revista Universo Contábil
印刷版ISSN：1809-3337
出版年度：2014
卷号：10
期号：4
页码：106-127
语种：Portuguese
出版社：Universidade Regional de Blumenau (FURB)
摘要：O guidance consiste na prática empresarial de divulgação voluntária das projeções sobre o desempenho futuro. O presente estudo busca conhecer as principais características do guidance divulgado pelas companhias listadas na BM&FBovespa. Com base na Teoria Institucional e no disclosure voluntário, assumiu-se a hipótese de que o guidance evidenciado pelas empresas brasileiras sofre influências institucionais. Foram analisadas 96 das 100 maiores companhias de capital aberto brasileiras em valor de mercado no ano 2011, por meio de análise de conteúdo, estatística descritiva e testes de associação não paramétricos. Os resultados indicaram que 44,8% das empresas evidenciam projeções, sendo que 38,5% também fazem análise das projeções referentes a períodos passados. Constatou-se, ainda, que a prática do guidance é mais comum entre as empresas listadas no segmento Novo Mercado e nos setores Construção e transporte e Consumo não cíclico. Os testes estatísticos indicam que as projeções evidenciadas possuem natureza predominantemente quantitativa, com periodicidade anual e voltada para o curto prazo. Os indicadores projetados são estimados em valor absoluto ou intervalar, tendo natureza diversa, com destaque para aspectos operacionais, econômico-financeiros e de investimentos. Esses resultados mostram que a prática do guidance ainda é pouco adotada pelas maiores companhias do Brasil, e que as projeções evidenciadas seguem um padrão específico, sugerindo a presença de isomorfismo.↓El guidance consiste en la práctica empresarial de divulgación voluntaria de las proyecciones sobre el desempeño futuro. El presente estudio tiene por objetivo conocer las principales características del guidance divulgado por las compañas listadas en la BM&FBovespa. Con base en la Teoría Institucional y la divulgación voluntaria, se asumió la hipótesis de que el guidance evidenciado por las empresas brasileras sufre influencias institucionales. Fueron analizadas 96 de las 100 más grandes compañías abiertas brasileras en valor de mercado en el año 2011, por medio de análisis de contenido, estadística descriptiva y pruebas de asociación no paramétricas. Los resultados indicaron que 44.8% de las empresas evidencian proyecciones, siendo que 38.5% también hacen análisis de las proyecciones referentes a períodos pasados. Se constató incluso, que la práctica del guidance es más común entre las empresas listadas en el segmento Nuevo Mercado y en los sectores Construcción y Transporte y Consumo no cíclico. Las pruebas estadísticas indican que las proyecciones evidenciadas poseen naturaleza predominantemente cuantitativa, con periodicidad anual y orientada al corto plazo. Los indicadores proyectados son estimados en valor absoluto o intervalar, teniendo naturaleza diversa, con destaque en aspectos operacionales, económico-financieros y de inversiones. Estos resultados muestran que la práctica del guidance aún es poco adoptada por las mayores compañías de Brasil, y que las proyecciones evidenciadas siguen un patrón específico, sugiriendo la presencia de isomorfismo.
其他摘要：The guidance consists of a business practice of voluntary disclosure of projections about future performance. The present study aims at getting to know the main characteristics of the guidance which is released by companies listed on the BM&FBovespa. Based on Institutional Theory and voluntary disclosure, it has been assumed that the guidance evidenced by Brazilian companies receives institutional influences. The analysis comprehends 96 out of 100 major open Brazilian companies in terms of market value in the year 2011 and employs content analysis, descriptive analysis and non-parametric association tests. The results indicated that 44.8% of the companies evidence projections. 38.5% also assess projections referring to past periods. It has also been detected that the practice of guidance is more common among companies listed on the segment known as “Novo Mercado” and in the sectors of construction, transportation, and non-cyclical consumerism. The statistical tests indicate that the evidence projections are of predominantly quantitative nature, annual frequency, and focused of the short term. The projected indicators are estimated in absolute or interval value. They are of diverse nature with a highlight on operational, economic-financial and investment aspects. These results show that the practice of guidance is still scarcely adopted by major Brazilian listed companies, and that the evidenced projections follow a specific standard, which hints at the presence of isomorphism.
关键词：Guidance; Disclosure Voluntário; Isomorfismo; Companhias Abertas.;guidance; disclosure voluntario; teoría institucional; compañías abiertas.
其他关键词：guidance; voluntary disclosure; institutional theory; public companies.