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标题：Relevância da informação contábil para o mercado de capitais: evidências no mercado brasileiro
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作者：Rafaela David de Castro ; Vagner Antônio Marques
期刊名称：Enfoque: Reflexão Contábil
印刷版ISSN：1984-882X
出版年度：2013
卷号：32
期号：1
页码：109-124
DOI：10.4025/enfoque.v32i1.15362
语种：Portuguese
出版社：Universidade Estadual de Maringá
摘要：Segundo Fama (1970) os mercados de capitais são fundamentais para o desenvolvimento econômico de um país por alocar os recursos disponíveis para investimento, função que ao ser desenvolvida fornece sinais importantes à formação dos preços dos títulos, que devem refletir as informações existentes no sistema econômico a qualquer tempo. De acordo com Hendriksen e Van Breda (1999), as demonstrações contábeis apresentam ao usuário externo as situações financeiras, patrimoniais e econômicas das organizações. Considerando a importância da informação para o desenvolvimento do mercado de capitais e também a relevância dos demonstrativos contábeis, esse trabalho propõe um estudo sobre a eficiência do mercado brasileiro e o impacto da divulgação das informações contábeis no preço das ações. Foi utilizada a técnica de Estudo de Eventos, sendo considerado como evento a data de divulgação das demonstrações contábeis trimestrais e anuais no período de 2007 a 2009 de 42 papéis de empresas listadas no Índice Bovespa (Ibovespa) consecutivamente no período analisado. Os resultados reforçaram a hipótese de eficiência em sua forma semi-forte, pois as demonstrações contábeis em sua maioria não afetaram significativamente os preços dos títulos, salvo no período de 2009 em que se observou efeito significativo, nos retornos acumulados (CAR) dos títulos após a publicação.
其他摘要：According to Fama (1970) the Capital Markets are fundamental for the economic development of a country because they allocate the resources that are available for investment, a feature that when developed, provides important signals for the formation of stock prices, which should reflect the existing information in the economic system at any time. According to Hendriksen and Van Breda (1999, p.117), the financial statements present the financial, patrimonial and economic situations of the organizations to the external user. Considering the importance of the information for the development of the Capital Market and also, the relevance of financial statements, this paper proposes a study about the efficiency of the Brazilian Market and the impact of the disclosure of financial statements in the price of the stocks. The Study of Events technique was used, being regarded as event, the date of the disclosure of the quarterly and annual financial statements for the period of 2007/2009 of 42 papers of companies listed in the Bovespa Index (Ibovespa) consecutively in the analyzed period. The results reinforced the efficiency hypotheses in its semi-strong form, because the financial statement, for the most part, did not significantly affect the bond prices, except in the period of 2009, when a significant effect was observed, in the cumulative returns of securities after the publication.
关键词：Relevância da Informação Contábil;Estudo de Eventos;Mercado de Capitais;Relevance of the Financial Statement;Event Study;Capital Market.
其他关键词：Relevance of the Financial Statement; Event Study; Capital Market.