文章基本信息

标题：Fundamentalist analysis for the selection of a stock portfolio with low book-to-market ratio
本地全文：下载
作者：Augusto Wanderley Villaschi ; Fernando Caio Galdi ; Silvania Neris Nossa 等
期刊名称：BASE - Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos
印刷版ISSN：1984-8196
出版年度：2011
卷号：8
期号：4
页码：325-337
DOI：10.4013/4426
出版社：UNISINOS
摘要：Este trabalho combina dados utilizados na análise fundamentalista tradicional, como lucro líquido e ROA, com medidas desenvolvidas para avaliar empresas com baixa razão book-to-market (LBM), como estabilidade dos lucros, gastos com pesquisa e desenvolvimento e estabilidade no crescimento das vendas, de forma a separar winners e losers entre empresas LBM listadas na BOVESPA, a partir de dados do período 1994-2006.O modelo utilizado foi o proposto por Mohanram (2005) adaptado à realidade brasileira.Os resultados encontrados para o mercado brasileiro são semelhantes aos achados por Mohanram (2005) para o mercado norte-americano, ou seja, que o retorno anormal para os períodos de 12 e 24 meses da carteira composta por empresas com alto GSCORE é significativamente superior ao retorno da carteira composta por empresas com baixo GSCORE.
其他摘要：This study combines the data utilized in traditional fundamentalist analysis, such as net income and ROA, with measures developed to evaluate companies with low book-to-market ratios (LBM), such as stable earnings, research and development spending and stable sales growth, in an attempt to separate the winners from the losers among LBM companies listed on the São Paulo Stock Exchange (Bovespa) in the period from 1994 to 2006. We used the model proposed by Mohanram (2005), adapted to Brazilian reality. The results for the Brazilian market are similar to Mohanram’s findings (2005) for the American market: the abnormal return for 12 and 24 months of a portfolio of companies with high GSCORE is significantly greater than the return of a portfolio of firms with low GSCORE.
关键词：lucratividade; ações; precificação; winners; losers.