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标题：Determinants of banking profitability in Brazil
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作者：Uverlan Rodrigues Primo ; José Alves Dantas ; Otávio Ribeiro Medeiros 等
期刊名称：BASE - Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos
印刷版ISSN：1984-8196
出版年度：2013
卷号：10
期号：4
页码：308-323
DOI：10.4013/base.2013.104.02
出版社：UNISINOS
摘要：A rentabilidade bancária tem sido tema de estudo em diversos países.No Brasil, as pesquisas têm se concentrado no estudo do spread bancário, geralmente avaliando variáveis econômicas como direcionadores.Este trabalho tem por fim analisar os determinantes da rentabilidade bancária no Brasil, medida pelos retornos sobre os ativos (ROA) e sobre o patrimônio líquido (ROE), tendo como variáveis explicativas fatores econômicos, contábeis e operacionais da atividade bancária.Com uma amostra dos 50 maiores bancos e considerando os dados das demonstrações semestrais encerradas entre dezembro de 2000 e dezembro de 2009, são testadas nove hipóteses de pesquisa.Os resultados, estimados com dados em painel com base no método GMM, demonstram que a explicação para a rentabilidade dos bancos não é inteiramente contemporânea, pois apresenta comportamento inercial (relação com a própria variável defasada), além de relação estatisticamente relevante e positiva com a taxa básica de juros da economia, com o nível de atividade econômica, com o nível da carga tributária, com a eficiência operacional da instituição e com a participação relativa dos bancos nacionais, conforme esperado.Apurou-se, ainda, relação negativa com a variação cambial, o que contraria as previsões iniciais.Para o nível de inflação, as relações apuradas apresentaram sinais distintos, dependendo do modelo aplicado.Não foram encontradas relações relevantes com o nível de depósitos compulsórios e de encaixe obrigatório, nem com a participação de instituições bancárias estatais ou privadas.Os resultados apurados com a utilização do ROE ou do ROA como proxies de rentabilidade são praticamente equivalentes, o que se constitui num elemento de robustez dos resultados.
其他摘要：Banking profitability has been a theme of study in many countries. In Brazil, research on this area has been concentrated in studying banking spread, usually testing economic variables as drivers. The present study has the aim of finding the determinants of bank profitability in Brazil, measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE) by testing economic, accounting and operating factors as explanatory variables. Using a sample with the 50 largest banks and considering the data referring to end-of-semester financial statements from December 2000 to December 2009, we test nine research hypotheses. The results, estimated in panel data by the method of GMM show that bank profitability is not entirely contemporaneous since it presents inertial behavior (relationship with its lagged value) and also a statistically positive and relevant relationship with the economy’s basic interest rate, with the level of economic activity, with the level of tax burden, with the institutions’ operating efficiency, and with the relative participation of domestic banks as expected. We also found a negative relationship with changes in the exchange rate, which diverges from the a priori expectations. Additionally, we show that bank profitability holds a relationship with the level of inflation, which is positive or negative depending on the model utilized. However, we could not find relevant relationships between bank profitability and the level of compulsory deposits and cash holdings, neither with the relative participation of state-owned versus privately-owned banking institutions. The results obtained with ROE or ROA as alternative proxies for profitability are virtually equivalent, which gives robustness to the outcomes.
关键词：bancos; rentabilidade; instituições financeiras; ROA; ROE.